第五百七十八章 牛市的征程（二十四）！

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何弘聽見許仲繼的分析，琢磨了一陣，覺得確實頗有道理，回應道：“既如此，那我們也不用再等到相應的目標個股繼續回撥，直接在這個位置，將咱們各支主力基金產品的倉位，打滿就行了吧？”

許仲繼沉思了一會，說道：“儘管按照我們的市場分析和預期判斷，後續市場的核心主線，極大機率還會圍繞著‘基建’、‘軍工’這兩大主線展開，但金融交易市場……總的來說，還是沒有百分百確定性的投資機會啊，當前我們各支基金產品，在‘基建’、‘軍工’領域的持倉，已經超過一半的持倉權重了。”

“以這個持倉權重計算，絕對算是重倉狀態了。”

“為了防止市場極端的風險，或者說‘基建’、‘軍工’領域不可預測的極端利空，我們還是有必要分散一部分倉位在其它主線領域，同時，保持基金持倉線不高於85%的這條最高持倉線為好。”

“當然了，這麼做……在市場主線行情方向，越來越向‘基建’、‘軍工’集中的情況下，勢必會多多少少影響一些我們基金的淨值表現的，但相應的，淨值曲線上，應該會更加好看一些。”

“其實只要我們控制好回撤，基金淨值能夠穩健向上。”

“就算公司基金產品的淨值絕對錶現，不是特別突出，也是能夠讓購買我們基金產品的投資者們放心將錢交給我們打理的。”

“對比激進的交易策略……”

許仲繼說到這裡，頓了頓，方才繼續道：“我始終認為，在這個市場中，活得更久，要比短期活得更好，更為重要。”

作為金融交易市場上的老將，他已經在股市上摸爬滾打了接近20年時間了。

在這20年時間裡，他見過許多短期業績爆棚的基金經理，然而……這些短期業績爆棚的基金經理，有99%最後都歸於了平淡，只有他這個在產品業績上，一向不是很突出，但基金產品回撤控制卻相對良好的老將，在一次又一次市場極端股災中，笑到了最後，同時也將‘明輝資本’帶到了現在的這個資管規模。

在金融交易市場中，有一句老話。

叫做‘一年兩倍者，猶如過江之鯽；三年兩倍者，卻如寥寥晨星’就是許多投資者，鮮于去考慮資產規模藉助複利成長時的回撤問題。

要知道，從50萬到100萬，需要增長一倍。

但從100萬到50萬，只需要回撤50%就夠了。

控制不好回撤，在許仲繼看來，那就不是一個合格的基金經理。

所以，在他的交易思維裡，不管他如何看好一條主線行情，不管他如何看好一支股票，都不會以100%的倉位進行出擊，總是會留下一點可用現金，或者說對持倉進行部分分散，以杜絕市場極小機率發生的極端性突發風險。

畢竟，‘黑天鵝’事件，雖然發生的機率極小，但一旦發生，其殺傷力，卻是相當驚人的。

“好！”何弘點了點頭，“那咱們就先保持當前的動態持倉，繼續觀察市場後續行情變化，待到市場走出新的行情熱點和新的風向之後，我們在進行適當的調倉。”

許仲繼微微頷首，同時目光放在了市場‘科技成長’這條主線的好幾支熱門股票盤面走勢上，想了想，說道：“不過……‘科技成長’這條主線方向的持倉，咱們基金產品中，若是還有未清完的，可以全部清倉了。”

“許總認為‘科技成長’這條主線，後續不會再有行情表現了嗎？”何弘問道。

許仲繼回應道：“‘科技成長’這條線的主線邏輯，已經全面崩塌了，而且很多成長股票的業績並沒有跟上來，預期兌現已經成了問題了，同時……整個‘科技成長’主線領域，由於前年、去年，從‘智慧手機產業鏈’到‘移動網際網路’，再到‘網際網路金融’，直到去年末，今年初的‘科技成長’，整個主線炒作邏輯，真正算起來，已經持續了有差不多兩年之久了。”

“對比整個市場上，其它核心主線……”

“比如‘大金融’、‘大消費’、‘週期’、‘醫藥’、‘農業畜牧業’等等核心主線領域，整個‘科技成長’主線領域的一眾成長股票，估值都是高高在上的，可以說早就體現了過高的預期了，就算後續業績能夠勉強跟上來，也沒有多大的預期差了。”

“當然，更讓人有所顧慮的，是整個‘科技成長’主線，在連續兩年的行情炒作和市場表現中，當前已經聚集了大量的機構群體持倉，你看業內許多核心機構，主推的一眾‘科技成長混合投資’產品就知道了，當前機構群體在‘科技成長’主線領域上，基本還是重倉的狀態。”

“這種機構集體重倉抱團的主線領域，一旦投資邏輯鬆動、崩塌。”

“那麼，調整將是很慘烈的。”

“至少中短期內，有機構群體的籌碼壓制，‘科技成長’這條主線領域的籌碼結構，是很難再繼續集中並整固完成的。”

“雖說當前這條主線有些超跌了，具備了短期反彈的基礎。”

“但是從長期投資邏輯上看，場內外的一眾主力機構，肯定還是會持續減倉‘科技成長’這條線，從而繼續增倉‘基建’、‘軍工’兩大主線，以及循著‘亞歐經濟帶’、‘新時代路上、海上絲綢之路’、‘央企國企改革重組’這幾大宏觀政策面強力支援的概念主線領域做盤佈局的。”

“且可以預見……”

“後續的市場走勢，核心行情落點，依舊是在滬指上的。”

“咱們的交易策略，宗旨雖然是不能將雞蛋全部放在一個籃子裡面，但同時也要充分避開市場中虧錢效應最強，投資邏輯明顯有所崩塌的弱勢主線領域。”

“明白了！”何弘應了一聲。

隨即，便開始按照許仲繼對於盤面的分析，以及劃定的交易策略，吩咐交易員們進一步出清‘科技成長’主線領域的籌碼。

而同樣的時刻，禹杭另一處，精達投資內部。

主力基金交易室內，基金經理林廷宗凝望著交易室的行情大螢幕，看著滬指因為市場量能和承接資金的明顯不足，又慢悠悠地回撤到了2400點位附近，但同時……‘基建’、‘軍工’兩大主線，以及延伸出的‘亞歐經濟帶’、‘新時代路上、海上絲綢之路’、‘央企國企改革重組’幾大核心概念題材主線，卻並沒有從盤中高位，跟著指數回撥多少，且整個‘科技成長’主線，也並沒有如他預想中那樣，於短期超跌之後，迎來資金抄底下的反彈走勢，眉頭不禁明顯皺了起來。

“老林啊，感覺市場走勢，好像跟咱們預期，有些差別啊！”在林廷宗觀察著市場行情走勢的時候，站在他身旁的公司總經理顧池江，也微微皺了皺眉頭，說道，“‘科技成長’這條線的超跌反彈走勢，沒有形成，而‘基建’、‘軍工’主線領域的核心板塊，以及核心股票，回撥走勢，也沒有形成，這走勢……對我們當前的持倉，以及原本的交易策略計劃，都不太好啊！”

林廷宗點了點頭，回應道：“市場走勢，確實跟咱們之前的預期，有些差別，‘科技成長’這條線，比我預想中走得更弱，而‘基建’、‘軍工’這兩大主線，竟然能一直在盤中高位，乃至此輪反彈新高位置附近，維持強勢的橫盤震盪，也比我預想中走得更為強勢一些，哎……看來市場資金的合力，比咱們想的要來的迅猛。”

“嗯！”顧池江點了點頭，問道，“現在……我們應該怎麼辦比較好？”

林廷宗想了想，說道：“‘樂視網’這支票今日在第三個跌停板上，被大量資金撬板後，竟然沒能拉紅，且10點鐘之後，又被接連的賣盤資金，將股價砸回到了跌停板價位附近，這說明這支票的內部拋盤壓力依舊極大，其主力資金，以及眾多機構持倉群體在這支股票，乃至整個‘科技成長’主線領域的減倉、斬倉動機，比我們預想的，還要堅決。”

“既然一直聚集在‘科技成長’這個領域的大量投資機構，都選擇了逃離這個領域。”

“那咱們，也就沒什麼好猶豫的了。”

“畢竟，說到底，市場行情的驅動，其根本，還是資金的作用。”

“當一條核心主線，主力資金群體已經完全不看好，且處於全面潰逃、減倉狀態的時候，那不管怎麼說，這條主線中短期時間上，行情都沒什麼指望了。”

“好在‘科技成長’這條線，儘管今日沒能形成‘超跌反彈’的走勢。”

“但由於盤初大量抄底資金的介入，以及整個市場相對良好的賺錢效應和炒作情緒支撐，致使這條線的整體盤面流動性並不差，我們要想大量減倉、乃至全面清倉的話，以我們基金的持倉體量，還是能夠辦到的。”

“只是……對比我們介入時的成本，有點百忙一遭的意思。”

顧池江聽著林廷宗的分析，輕嘆了一聲，說道：“金融交易市場，講究資金合力和預期、情緒的共同作用，根本不以個人的意志為轉移，既然整個‘科技成長’主線，在‘樂視網’的全面崩盤下，預期邏輯和投資邏輯都有所崩塌了，同時各主力資金也在全面潰逃，那咱們自然也就沒什麼可留戀的了，我同意你的意見，全面斬倉吧，趁著我們在‘科技成長’這條線上的持倉，還有那麼一丁點利潤。”

對於時刻都在變動的金融交易市場。

既然之前的交易策略錯了，那就要果斷的改正。

不然，一直在錯誤的交易策略下堅持，後續的損失只會更大，所謂要想在金融交易市場上活得久，那就要知錯就改，一味的頭鐵，不管是個人投資者，還是機構投資者，都只會迅速地被市場淘汰。

“全面斬倉之後呢，如何操作？”停頓了一會，顧池江又問道。

林廷宗想了想，回應道：“全面斬倉之後，還是按照之前的策略吧，我們把減出來的倉位，全部加到‘基建’、‘軍工’兩大主線上去，既然這兩大主線拒絕回撥，且在‘亞歐經濟帶’、‘新時代路上、海上絲綢之路’、‘央企國企改革重組’幾大核心概念題材的加持下，市場各路主力資金對於這兩大主線的未來預期越來越強，那我們也就只能追高增倉去獲取相應籌碼了。”

“不繼續等一等？”顧池江問道。

林廷宗搖了搖頭，說道：“不等了，按照市場的這個走勢形態，繼續等下去，可能我們追高拿籌的成本，還會繼續上升。”

“好！”顧池江應了一聲，“那就按照你的想法行動吧！”

林廷宗點了點頭，然後便即刻按照與顧池江商量後，調整的交易策略，吩咐交易員們一邊大手筆地快速減倉，乃至清倉‘科技成長’主線領域的核心股票，一邊又利用減倉回籠的資金，快速地買進‘基建’、‘軍工’主線領域，之前劃定的核心目標股票。

而隨著‘平銀資管’、‘明輝資本’、‘精達投資’……等一眾市場主力機構的交易策略轉變和交易操作。

市場在進入11點鐘之後……

行情風格表現上，越來越分明，即指數緩慢縮量回撥，但‘科技成長’主線卻是越走越弱，同時‘基建’、‘軍工’核心行業板塊、概念板塊，以及被主力資金新挖掘出的‘港口航運’、‘機械裝置’、‘公共運輸’等行業板塊，在‘亞歐經濟帶’、‘新時代路上、海上絲綢之路’、‘央企國企改革重組’等幾條核心概念題材主線的預期加持下，卻是越走越強，主力資金淨流入態勢，也是越來越明顯。

最終，當11點30分到來，兩市迎來午間收盤的時刻。

滬指定格於2401.29點位，漲幅0.31%；深指、創業板指則被‘科技成長’這條大主線所拖累，從盤中紅盤狀態逐步下挫，收在了0.39%和0.52%的跌幅位置，使兩市又呈現出了明顯的滬強深弱態勢！

(本章完)