第五百九十九章 牛市比預想中來得更早一些（十二）！

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當然，也不止是散戶投資者在加快入市。

機構資金，以及其它場外資金群體，在市場火熱的賺錢效應下，也是在紛紛增倉。

甚至，許多的場外理財資金，以及民間P2P平臺資金，也已經開始藉著各種渠道，投入到股市之中。

當然，除了這些直接入市的資金。

場外，配資機構，以及券商機構的融資業務，也開始迅速紅火起來。

許多激進投資者，在自我資金體量受限的情況下，眼見到市場越發火熱的行情和賺錢效應，紛紛開始積極融資，啟用槓槓增加自己的資金體量，從而擴大賬戶盈利。

“今天兩市融資餘額，又增加了接近50億啊！”

市場收盤後，深市，鑫牛基金公司內部，主力基金交易室內，基金交易組長牟正星感慨：“按照這個融資餘額增加的速度，市場兩融餘額，很快就上8000億這道關口了，最近市場這增量資金增加的……真是迅猛。”

聽見牟正星的話。

站在牟正星一旁的基金經理方新勝呵呵笑道：“這不就正好驗證了之前我們說的市場邏輯嗎？表明市場資金面，其實並不是真的有問題，而是投資情緒和投資信心影響了之前的市場資金面。

現在，整個市場的投資情緒和投資信心全面回暖。

自然資金面就有了一個明顯的改觀了。

其實，最近這段時間的市場行情走勢，仔細注意，是能看出來一些端倪的，而且市場走勢基本跟兩市融資餘額變化，是保持相對一致的。”

“嗯，的確。”牟正星點了點頭，說道，“無增量，無行情，現在市場有了持續的增量資金，那自然行情走勢，就變得好了很多了。

特別是在滬指突破2500點以後。

可以看到，兩市融資餘額的增加，在這個時候，明顯加速了。

不過，現在，伴隨著滬指在2650點位附近橫盤下來，感覺市場行情的走勢，與兩融餘額的變化情況，有那麼一點背離的意思了。”

“這種背離只是短暫的。”方新勝回應道，“當前滬指這個位置，是需要橫盤震盪消化部分獲利盤的，不然向上的壓力，只會越來越大，這裡震盪調整一下，進一步地整固籌碼結構，沒什麼壞事。

其實，這個時候，只要市場量能維持在這個3000億左右的高位上。

滬指短暫的能不能繼續突破，已經不是很重要了。

有量就有行情，只要量能維持在3000億左右震盪，那麼……隨著市場籌碼結構的再一次調整完成，市場後續繼續突破，是早晚的事情。”

“嗯，我也這樣認為。”牟正星點了點頭，想了想，繼續道，“就是在市場後續投資主線發展上，我總感覺‘基建’、‘軍工’這兩大投資主線，在已經漲了這麼多的情況下，後續已經沒有多少預期差可以填的了。

咱們的目光，若是繼續主要聚焦在這個地方，應該也很難獲取到遠超市場指數表現的超額利潤了。

而且，在‘基建’、‘軍工’這兩大投資主線，以及‘亞歐經濟帶’、‘新時代路上、海上絲綢之路’、‘央企國企改革重組’這幾大核心的概念題材主線上，伴隨著這幾大主線的繼續上漲，‘禹航系’這股主力資金，持倉體量，會變得越來越龐大啊！

當這幾大核心主線，還處於市場相對估值低位和股價低位的時候。

在這幾大核心主線，還有足夠預期差的時候。

‘禹航系’這股主力資金，重倉於此，那對於這幾大核心主線，自然是激勵作用。

但當這幾大核心主線，已經走出了很大一波漲勢，無論其估值和股價，或是預期差，都不是市場中最有優勢的主線板塊之後，這個時候……‘禹航系’龐大的持倉體量，應該就只會制約這幾大核心主線的行情繼續發展了吧？

畢竟，這股主力資金體量這麼大，同時成本又很低。

在這幾大核心主線，不再具備相當高價效比的時候，許多害怕‘禹航系’會在高位砸盤止盈的其它主力資金，為了避免遭遇這種事情和情況的發生，肯定會選擇避開‘禹航系’這股資金的核心持倉股票，以及避開‘基建’、‘軍工’兩大主線，還有‘央企國企改革重組’、‘亞歐經濟帶’、‘新時代路上、海上絲綢之路’幾大核心概念題材主線領域，從而選擇其它的市場主線作為行情突破的落點。”

“你是覺得後續的市場投資主線風格，會轉換？”方新勝問道。

牟正想想了想，回應道：“我也只是猜測，畢竟，在這個位置向上看，基建’、‘軍工’兩大主線，還有‘央企國企改革重組’、‘亞歐經濟帶’、‘新時代路上、海上絲綢之路’幾大核心概念題材主線的預期差和爆發潛力，真的不高了，這個時候……場內一眾大資金，再往上接力炒作，難度也不小。

特別是‘禹航系’這股資金，幾百億的持倉體量。

繼續往上炒，繼續給‘禹航系’這股資金抬轎的話，誰不怕被砸呢？

再看市場的其它投資主線領域，不管是‘大金融’、‘大消費’，還是偏重中小盤成長股票的‘科技成長’主線，其實比起基建’、‘軍工’兩大主線，還有‘央企國企改革重組’、‘亞歐經濟帶’、‘新時代路上、海上絲綢之路’幾大核心概念題材主線來，都有一定的估值優勢和預期差優勢了。

我覺得……難保市場投資主線，在這個位置，不會進一步轉換啊？”

方新勝想了想，回應道：“你說的，有一定的道理，但是市場目前並沒有表現出來主線投資風格轉換的痕跡。

而且，你剛才說的這番邏輯。

在前兩個月，六月份的時候，許多主力機構群體，也基本是這樣想的。

那個時候，大家也不太願意給‘禹航系’這股資金抬轎，所以才集中力量，拉昇了‘科技成長’這條市場主線，想以此為突破口，帶動市場上漲。

可結果……你也看到了。

市場根本就不買賬，最終的市場合力方向，還是發生在了‘禹航系’重倉的基建’、‘軍工’兩大主線，還有‘央企國企改革重組’、‘亞歐經濟帶’、‘新時代路上、海上絲綢之路’幾大核心概念題材主線領域，同時也使各路集中做盤‘科技成長’主線的資金群體，被迫斬倉，無奈跟隨市場趨勢，從而也被迫給‘禹航系’這股資金抬轎。

當然了，我也知道。

在基建’、‘軍工’兩大主線，還有‘央企國企改革重組’、‘亞歐經濟帶’、‘新時代路上、海上絲綢之路’幾大核心概念題材主線，兩個月時間裡，普遍上漲百分之三四十的情況下。

情況肯定不能跟當時進行完全的類比。

但是，最終的落點是一樣的。

那就是一切的猜測和預期，都得透過市場的實際驗證才行，目前市場沒有出現主線投資風格轉換的痕跡，那麼在市場趨勢沒有改變前，我們最為合適的交易操作和投資策略，就只能是跟隨市場趨勢去做。

咱們做交易……不管什麼時候，都不能逆著趨勢去做啊！

而且，在市場這麼大的資金體量下，任何一條投資主線的形成和發展，那都不是一股主力資金能夠決定的，必然是市場一致合力，才能形成的結果。

按你說的。

當前市場上，諸如‘大金融’、‘大消費’主線，在整體估值和預期上，是開始優於基建’、‘軍工’兩大主線，還有‘央企國企改革重組’、‘亞歐經濟帶’、‘新時代路上、海上絲綢之路’幾大核心概念題材主線，但是……在市場沒有形成這個方向上的普遍預期和一致性預期前。

我們貿然轉變投資策略，調倉過去，也是吃力不討好的。

所謂領先市場一步，是傳奇；領先兩步，就是炮灰了。

在基建’、‘軍工’兩大主線，還有‘央企國企改革重組’、‘亞歐經濟帶’、‘新時代路上、海上絲綢之路’幾大核心概念題材主線行情趨勢，沒有走完之前，我們可以對市場其它主線投資方向進行挖掘，但是在投資策略上，還是應該尊重市場趨勢發展，從實際出發，更好一些。”

牟正星點了點頭，說道：“經理說得對，其實我也不是想說我們在這個時候，應該轉變投資策略什麼的……”

“明白！”方新勝微笑地打斷了他的話，說道，“市場的聰明資金是不少的，如果基建’、‘軍工’兩大主線，還有‘央企國企改革重組’、‘亞歐經濟帶’、‘新時代路上、海上絲綢之路’幾大核心概念題材主線不具備繼續參與的價效比了。

那麼，場內的一眾聰明資金，肯定會做出相應選擇，尋找其它更具盈虧價效比的投資主線進行參與的。

不過，目前來看……

這種投資主線轉變，時機並沒有到來。

要知道，咱們A股的投資生態裡，雖然也講價值投資，但更多的行情驅動，是靠投資情緒和資金一致抱團在進行驅動的。

而在這種基礎邏輯下，行情的鐘擺效應，偏動會更大。

即市場反應，在大家預期一致不看好的時候，估值會跌過頭；在大家預期一致都看好的時候，估值也會漲過頭。

基建’、‘軍工’兩大主線，還有‘央企國企改革重組’、‘亞歐經濟帶’、‘新時代路上、海上絲綢之路’幾大核心概念題材主線，當前算是逐漸填平了前期的預期差，顯得不再如之前那麼低估了。

但是，綜合來看，也就只是剛剛進入到了合理的估值區間內。

即在這幾大主線上，發生的行情鐘擺效應，指標方才擺動到了另一側，剛剛偏離中心的位置，距離往回擺，應該還有很長的時間。

換句話說，在一致的預期下，以及火爆的賺錢效應下。

隨著場外天量增量資金的入市。

這幾大主線的預期情緒，應該還會進一步地繼續暴漲，也就是主升行情，不但沒有到結束的時候，反而還會繼續加速上揚。”

說到這裡，方新勝笑著認真看了牟正星一眼，繼續道：“其實這個時候，才是基建’、‘軍工’兩大主線，還有‘央企國企改革重組’、‘亞歐經濟帶’、‘新時代路上、海上絲綢之路’幾大核心概念題材主線持倉群體，利潤開始狂飆的時候，咱們啊……繼續耐心等一等，也許收穫會更多一些。”

“好吧！”牟正星見方新勝說的投資策略，其實邏輯也沒有問題，而且也是明顯優於他剛才提出的一些想法的，不由點頭回應道，“那咱們就繼續持倉耐心等一等，等到基建’、‘軍工’兩大主線，還有‘央企國企改革重組’、‘亞歐經濟帶’、‘新時代路上、海上絲綢之路’幾大核心概念題材主線出現真正的情緒溢價。”

“對！情緒溢價。”方新勝臉上露出明顯的笑容。

“不過，不得不說……”牟正星想了想，又道，“這位‘禹航投資’公司的蘇總，這持倉定力是真厲害，重倉持有基建’、‘軍工’兩大主線，還有‘央企國企改革重組’、‘亞歐經濟帶’、‘新時代路上、海上絲綢之路’幾大核心概念題材主線這麼多的籌碼，而且已經獲利極為豐厚的情況下，硬是一點都不減倉，一路鎖倉至此。”

方新勝聽見這話，心裡也不由嘆息了一聲，無奈地道：“能被市場廣大投資者群體這麼追捧，能被場內外各大機構群體，以及業內無數資管人士如此羨慕，能不厲害嗎？”

在國內當前還處在運營階段的私募基金產品業績排行榜上。

每一次，他所執掌的‘蠻牛1號’基金產品，在業績上，開始追近‘禹航系’基金產品的時候，當‘禹航系’基金產品又一次公佈淨值之時，就又再度拉開差距。

這讓方新勝心裡很是湧起一種無力感，也是真的不得不佩服對方。

(本章完)